TRABAJO DE APLICACIÓN “ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA FANTASY TRADING”

La empresa FANTASY TRADING S.A.S con Nit 800216317 tiene como actividad principal importar desde China fundamentalmente textiles y productos confeccionados ya finalizados, para posteriormente comercializarlos a sus clientes que se distribuyen por todo el territorio nacional, y que se caracterizan por ser microempresas de modas, siendo FANTASY TRADING su proveedor.

Los productos estrella de la compañía son:

  • Ropa
  • Alfombras
  • Calzado

Para ello la empresa mantiene una fuerte relación con fabricantes ubicados en China, cambiando de forma permanente su catalogo. La estrategia del modelo de negocio se puede resumir en dos grupos:

  • Equipo de ventas: la compañía desde su constitución ha trabajado fuertemente en la creación de una red de fuerza de venta a nivel nacional.
  • Calidad del producto: actualmente FANTASY TRADING se caracteriza por la calidad de sus prendas y variedad de productos.
  • Precio: las compañía de forma permanente lanza estrategias de promoción y premios a los clientes.

Para finalizar la información de la empresa se presenta la misión y visión.

Misión

Nuestro objetivo fundamental es brindar al mundo del hogar y la moda, una mejor calidad de vida, de ahí que nos esforcemos cada año, en ofrecerte innovación, vanguardia y diseño de primer nivel, al mejor precio.

Visión.

Para 2016 ser la empresa referente en el sector textil y de confecciones en la ciudad de Medellín, ofreciendo a nuestros clientes una excelente calidad, innovación y un precio competitivo.

RESUMEN DEL BALANCE Y ESTADO DE RESULTADOS

Balance General:

ACTIVOS:

Los activos de la compañía disminuyen de 2008 a 2009, pasando de 9.630.209 miles de pesos colombianos a 7.016.000 miles de pesos colombianos, debido fundamentalmente a una disminución considerables de la cartera e inventarios, cartera desciende de 3.421.478 miles de pesos colombianos (año 2008) a 2.191.293 pesos colombianos (año 2009) e inventarios de 4.796.777 miles de pesos colombianos (año 2008) a 3.401.085 pesos colombianos (año 2009) debido a una disminución de los ingresos operativos como se mencionará a continuación en el resumes de estados de resultados.

La compañía mantiene el total de los activos en el año 2010, no obstante hay una disminución importante en las inversiones, que desciende de 1.173.023 miles de pesos colombianos (año 2008) a 2.065 miles de pesos colombianos (año 2010), se observa un aumento de los inventarios pasando de 3.401.085 miles de pesos colombianos (año 2009) a 4.477.031 miles de pesos colombianos (año 2010)

PASIVOS:

Los pasivos descienden drásticamente entre 2008 y 2009, pasándose de 8.249.027 miles de pesos colombianos (año 2008) a 5.326.765 miles de pesos colombianos (año 2009), este descenso se debe a la partida de obligaciones financieras a corto plazo, que disminuyen de 6.615.846 miles de pesos colombianos (año 2008) a 3.341.206 miles de pesos colombianos (año 2009).

Para el año 2010 se produce otro descenso en el activo, no tan severo como el periodo 2008 – 2009, pasando el pasivo total de 5.245.895 miles de pesos colombianos (año 2009) a 4.729.105 miles de pesos colombianos (año 2010), si bien aumentan las obligaciones financieras a corto plazo, se produce una disminución de la partida de cuentas y gastos por pagar, disminuyendo de 1.538.777  miles de pesos colombianos (año 2009) a 372.405 miles de pesos colombianos (año 2010).

PATRIMONIO:

El patrimonio aumenta ligeramente en los tres periodos, pasando de 1.381.182 miles de pesos colombianos (año 2008) a 1.689.464 miles de pesos colombianos (año 2009) a 1.973.337 miles de pesos colombianos (año 2010). No obstante el crecimiento no es notorio fundamentado en la partida de otras cuentas de patrimonio.

ESTADO DE RESULTADOS:

Cabe destacar que la empresa inicio actividades en el año 2007, sufriendo para el 2008 unas pérdidas netas de 1.012.602 miles de pesos colombianos, la razón es los altos costos elevados que soporta la compañía, tanto de ventas, administración y no operacionales.

La empresa logra disminuir la perdidas para el 2009 a 280.210 miles de pesos colombianos, debido a una disminución de los costos, sobre todo los no operativos. La compañía sigue su estrategia para el año 2010 obteniendo beneficios por un total de 302.373 miles de pesos colombianos.

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

BALANCE GENERAL

Análisis vertical

El análisis vertical reporta una cuenta de inventarios muy elevada, llegando el 2008 a representar el 50.8% del total de los activos corriente, por tanto, las estrategias de la compañía debe de estar enfocadas a disminuir los inventarios para no generar sobrecostos y apalancamiento excesivo de recursos.

Por otra parte, la cartera también es excesivamente alta representando un 36.3% para el año 2008, si bien baja de forma paulatina en los siguientes años, un 32% para el año 2009 y 31.9% para el año 2010. De esta forma, se deben realizar políticas de cobro que permitan disminuir esta cuenta.

Por último, se recomienda aumentar el disponible para tener un flujo que permita afrontar los pagos sin peligro de entrar en no liquidez.

La compañía necesita convertir obligaciones a corto plazo en largo, debido a que esto genera una amortización elevada, que puede colapsar la compañía. Se observa que entre en el año 2009 ha un descenso del 82.6% al 63.7%, no obstante vuelve a subir a 82.2% para el año 2010. Por tanto, la compañía necesita refinanciar las obligaciones a corto plazo para aumentar la amortización de la deuda.

Indicar que el pasivo va disminuyendo paulatinamente en el globar pasivo + patrimonio, esto indica que la compañía convierte el pasivo en patrimonio en los años analizados, de esta forma, se observa como el pasivo pasa del 85.7% (año 2008) al 75.9% (año 2009) a 71.7% (año 2010).

El patrimonio aumenta del 14.3% (2008) a 24.1% (año 2009) a 28.3% año 2010, debido a otras cuentas de patrimonio que aumentan del 32.8% (año 2008), a 43.3% (año 2009) a 51.5% (año 2010).

ANALISIS HORIZONTAL

Se observa una evolución positiva en el periodo 2008 – 2009 aumentando un 802% la partida de disponible de 365.1% para el año 2010. La compañía se desprende de las inversiones en el año 2010 descendiendo un 99.8% con el fin de obtener líquido.

Por otra parte, la compañía disminuye la cuenta de deudores un 36% en el periodo (2008 – 2009) y de un 0.7% para el año 2010 al igual que los inventarios disminuyendo un 29.1% en el periodo 2008 – 2009, aumentando el siguiente periodo (2009 – 2010) un 31.6%. Se observa como consecuencia de las disminución de ventas como el activo disminuye un 27.4% en el periodo (2008 – 2009) manteniéndose prácticamente en el siguiente periodo (2009 – 2010)

Las obligaciones financiera a corto plazo desciende un  49.5% en el periodo 2008 – 2009, siendo en valores absolutos un descenso de 3.274.137 pesos colombianos, con un aumento del 16.4% para el periodo (2008 – 2009). Las cuentas y gastos por pagar aumentan un 48.2% en el periodo (2008 – 2009) con un descenso de 75.8% para el año 2010.

Se observa una disminución paulatina del pasivo corriente de 34.5% en el periodo (2008 – 2009) y de un 9.9% para el año 2010.

El patrimonio aumenta el 22.3% en el periodo (2008 – 2009) y disminuye un 0.6% en el periodo 2009 – 2010, otras cuentas de patrimonio aumenta en 61.4% en el periodo (2008 – 2009) y un 16.8% en el periodo 2009 – 2010.

ESTADO DE RESULTADOS

En relación al análisis vertical, se observa que la utilidad bruta aumenta en los diferentes años, en especial en el año 2010, pasando del 41.8% (año 2008) a 42.9% (año 2009) a 51.5% para el año 2010.

Por otra parte los gastos de administración aumentan de un 8.3% a 11.8% disminuyendo a 10.8%.

En resumen se observa como la compañía se vuelve más eficiente, controlando los gastos y aumentando la rentabilidad de las ventas.

Las ventas disminuyen un 20.9% en el periodo 2008 – 2009, aumentando un 8.3% en el periodo 2009 – 2010. Se aprecia una disminución de los costos no operativos disminuyendo un 24% en el periodo (2008 – 2009) y un 85.4% en el periodo 2009 – 2010)

5. INDICADORES DE LIQUIDEZ CON GRÁFICOS E INTERPRETACIÓN

En relación a la razón corriente se observa que por cada peso que tiene de deuda la empresa tiene 1.18 pesos el año 2008, 1.31 pesos para el año 2009 y 1.44 pesos para el año 2010. Por tanto la compañía ha mantenido y reforzado un buen nivel de razón corriente garantizando los pagos que ha de realizar.

La prueba acida reporta que la empresa en ningún año puede atender las deudas de corto plazo sin tener que recurrir a la venta de inventarios, No obstante, la compañía va aumentando esta capacidad pasando de 0.58 para el año 2008 a 0.66 para el año 2009, con una disminución a 0.58 para 2010. El objetivo debe ser 1.

La gráfica reporta una disminución del capital de trabajo en el 2009 con respecto al 2008, manteniéndose estable en el periodo 2009 – 2010.

El capital de trabajo neto aumente en el periodo (2008 – 2009), por tanto el KTN va aumentado, esto quiere decir que la empresa genera patrimonio y por tanto valor.

La empresa mantiene un indicador KTO demasiado elevado, si bien en 2009 logra disminuir el indicador para el año 2010 vuelve a aumentar, por tanto, se necesita saber el reporte del año 2011 para observa que tendencia hay. No obstante, la empresa debe volcar todos sus esfuerzos en disminuir este indicador que comprometen los recursos operativos-

La compañía mantiene el indicador KTNO demasiado elevado, por tanto, presenta una capacidad escasa para atender las deudas a corto plazo, al igual que el KTO disminuyen el 2009 con respecto al 2008, aumentando en 2010.

6. INDICADORES DE ACTIVIDAD CON SU INTERPRETACIÓN Y GRÁFICOS

Se evidencia que la empresa debe mejorar la política de pago con los deudores y los proveedores. En relación a los deudores se establece para el año 2008 64 días, 132 para el año 2009 y  95 para el 2010, cuando el objetivo de la compañía son 30, por tanto la empresa debe mejorar la política de cobro.

En relación a los inventarios, para el año 2008 la empresa tarda 277, aumentando a 338 a 2009 y 353 para el año 2010, el objetivo es de 20, debe adquirir menos inventario para bajar los sobrecostos y ganar liquidez, del mismo modo disminuyendo los días de inventario.

Por otra parte, los días de proveedores pasan de 1 día en el año 2008 a 15 en el 2009 a 18 para el año 2010, por tanto, la empresa debe mejorar su política de pago con los proveedores para llegar a los 45 días de política establecida.

7. INDICADORES ENDEUDAMIENTO CON INTERPRETACIÓN Y GRÁFICOS

La compañía en relación a la deuda total va mejorando el resultado, no obstante el nivel de apalancamiento de recursos es muy elevado poniendo la viabilidad financiera de la compañía en riesgo, de este modo, en el año 2008 hay una deuda total del 86% en relación pasito total/activo total, que pasa al 76% para el año 2009 y 72% para el año 2010.

Como se observa prácticamente la totalidad de la deuda corresponde al corto plazo, un 97% año 2008, 28% año 2009 y 95% año 2010, de este modo se recomienda a la empresa que refinancie su deuda para colocar un porcentaje a largo plazo.

La empresa disminuye su estructura corriente en los diferentes años, pasando de un 83% (año 2008) a un 75% (2009) al 68% año 2010. De este modo, la compañía dedica una gran parte de sus ventas a pagar las deudas, fruto de alto nivel de deuda total.

Por último destacar que la estructura de capital aumenta en los diferentes años, pasando de un 17% (año 2008) a un 25% (año 2009) a un 32% año 2010.

8. INDICADORES DE VALOR Y RENTABILIDAD CON INTERPRETACIÓN Y GRÁFICOS Y ANÁLISIS

La compañía consigue en el 2010 aumentar considerablemente su margen operativo, pasando de 9.47% en 2008 a 9.92% año 2009 a 16.83 para el año 2010. De este modo, por cada venta que realizar obtiene mayor utilidad, esto se consigue o bien aumentando el precio o disminuyendo costos, que es la opción que ha seguido la compañía.

Se observa que el margen bruto  aumenta considerablemente en el año 2010 con un 51.50% de este modo, la empresa cada vez genera más rentabilidad por renta, se recomienda seguir disminuyendo los costos para aumentar la rentabilidad.

El margen de ebitda aumenta considerablemente en el año 2010, lo que indica que la empresa está teniendo resultados positivos, se recomienda maximizar las ventas, disminuir costos y nivel de endeudamiento.

La compañía presenta un rendimiento del patrimonio en perdidas con respecto al año 2008 y 2009, en el primero con un 147% y en el segundo con un 18%, para el año 2010 se logra obtener un resultado positivo con un 17%.

El rendimiento sobre el activo disminuye en el año 2009, pasando del 11% al 15%, y aumentando considerablemente al 23% en el año 2010, por tanto la compañía está aumentando la utilidad.

El costo de capital es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamientol se mantiene estable en los tres años.

La compañía aumenta la rentabilidad del activo neto, pasando del 7.3% del año 2008 al  9.33% para el año 2009, el RAN se optimiza en el año 2010 con un 14.47% año que la empresa genera utilidad y valor para sus socios. El costo de capital se mantiene estable en los tres años.

En relación al EVA la compañía destruye el valor de la empresa en un 4.92% en 2008 con las perdidas obtenidas, para el año 2009 un 1.71%, solo generando valor en el 2010 con un resultado positivo de 2.26%.

En relación a las metas y sector, se observa que prácticamente todos los indicadores están fueran de los rangos establecidos para cumplir los objetivos de la empresa y del sector. De esta forma, la compañía requiere fortalecer sus estrategias de ventas, gastos, cartera, proveedores, inventarios y endeudamiento para que la compañía no colapse.

No obstante, y considerando que la compañía inicio su actividad en el 2007 es el tiempo de madurez requerido para dar resultados positivos, como aparencen en el 2010, ofreciendo un margen positivo de EVA y rentabilidad.

9. DIAGNÓSTICO GENERAL Y ESTRATEGIAS PARA GENERAR VALOR

Finalizado el análisis se detecta que la empresa tiene las siguientes fallas:

  • Cuenta de inventario elevada
  • Cuenta de cartera en deuda, la compañía está demasiado endeudada
  • Desequilibrio en la cuenta de deuda financiera a corto plazo, la compañía

De este diagnostico se recomiendan las siguientes estrategias.

  • Disminuir los inventarios, debe disminuir los días de inventarios, para esto se comunica mejorar la relación y los canales de comunicación con los proveedores.
  • Negociar la forma de pago de los clientes, ofreciendo estrategias de descuento por pronto pago.
  • Acudir a las entidades financieras para negociar la deuda , convirtiendo la deuda de corto plazo en largo, y controlando la adquisición de nueva deuda. No obstante, se debe considerar que la compañía inicio operaciones en 2007 requiriendo un alto nivel de inversión y por tanto de endeudamiento.

10. ANÁLISIS DEL EVA DE LA EMPRESA

Se puede definir el EVA como “El valor económico agregado o utilidad económica es el producto obtenido por la diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de financiación o de capital requerido para poseer dichos activos.”. El EVA determina de este modo si una compañía ha generado valor para los socios, es decir, la compañía ha aportador riqueza a los socios al tener un precio más elevado en el mercado.

En relación a EVA de la empresa, en el año 2008 y 2009 destruye valor por los resultados negativos de la compañía, y para el 2010 comienza a presentar un EVA positivo, no obstante realizando las estrategias  antes mencionadas logrará aumentar el EVA y por tanto el valor generado a los socios.

Del artículo analizado se deduce que la compañía FANTASY TRADING tiene que afrontar cambios profundos es su estructura financiera para que no colapse en futuros periodos, no obstante, la compañía en todos los años ha generado un buena cifra en ventas, teniendo un margen de rentabilidad aceptando. De este modo, las estrategias deben estar enfocadas al ahorro y la seguridad de sus estrategias .

Loading...

Deja una respuesta