ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA “ESTADOS S.A”

Tabla de contenido

 

1.1 INTRODUCCIÓN

1.2 ESTADO DE RESULTADOS

1.3 BALANCE DE RESULTADOS

1.4 ECP

1.5 EFAF

 

1.1 INTRODUCCIÓN

La empresa “ESTADOS S.A” presenta los siguientes saldos a diciembre de 2008, 2009 y 2010. A continuación se presenta los estados de resultados y balance general para los tres periodos con su respectivo análisis, posteriormente se realizará el EFAF y ECP del último periodo.

Tabla 1: Saldos a diciembre de 31 de la empresa “ESTADOS S.A” para los periodos 2008, 2009 y 2010

ESTADOS S.A.

SALDOS A DICIEMBRE 31

(Valores en millones de pesos)

 

2008

2009

2010

Utilidades acumuladas

1.230

3.075

3.900

Capital social

20.000

20.000

20.000

Costo de los Productos Vendidos

50.000

55.000

80.000

Cuentas por cobrar clientes (cartera)

25.000

26.000

32.000

Cuentas por pagar a Proveedores

12.000

13.000

17.000

Depreciación Acumulada

-11.000

-15.000

-19.000

Disponible

3.000

1.000

500

Edificios

15.000

15.000

15.000

Gastos de Administración

10.000

11.000

17.000

Gastos de Mercadeo y Ventas

3.000

4.000

3.000

Gastos Financieros

5.000

5.000

4.000

Impuestos, Gravámenes y Tasas por Pagar

770

1.925

2.100

Inventarios

28.000

30.000

43.000

Inversiones Temporales

1.500

200

300

Muebles y Enseres – Equipo de Computo

2.500

3.000

8.000

Obligaciones Financieras a corto plazo

22.000

16.200

31.800

Obligaciones Financieras a Largo Plazo

12.000

8.000

6.000

Costos y gastos por pagar

3.000

5.000

6.000

Provisión impuesto de renta

770

1.925

2.100

Superávit de capital

12.000

13.000

14.000

Terreno

7.000

7.000

7.000

Valorizaciones

12.000

13.000

14.000

Ventas

70.000

80.000

110.000

 

1.2 Estados de resultados

 

Tabla 2: Estados de resultados de la empresa “ESTADOS S.A”

EMPRESA «ESTADOS S.A«

ESTADO DE RESULTADOS

Valores en millones de pesos

 

2008

2009

2010

 

 

 

 

VENTAS NETAS

70.000

80.000

110.000

Costo de la mercancía vendida

50.000

55.000

80.000

UTILIDAD BRUTA

20.000

25.000

30.000

Gastos de Administración

10.000

11.000

17.000

Gastos de Mercadeo y Ventas

3.000

4.000

3.000

TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS

13.000

15.000

20.000

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)

7.000

10.000

10.000

Gastos Financieros

5.000

5.000

4.000

Otros Ingresos

0

0

0

Otros Egresos

0

0

0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)

2.000

5.000

6.000

Provisión impuesto de renta

770

1.925

2.100

UTILIDAD NETA

1.230

3.075

3.900

 

La empresa ha experimentado un crecimiento en los tres años consecutivos, no obstante en el periodo 2009 – 2010 el crecimiento fue menor que en el periodo 2008 – 2009, esto se explica por un aumento de la rentabilidad del producto, en este sentido, se observa aplicando la siguiente formular que:

Utilidad bruta/ventas netas x 100=

Para el año 2008 el margen de rentabilidad es de 28.6%, para el año 2009 31.3% y para el año 2010 de 27.3%, por tanto el crecimiento del 2008 a 2009 se debe a dos factores:

  • Aumento de la rentabilidad sobre las ventas netas
  • Aumento en valores absolutos de las ventas que pasaron de 70.000 a 80.000 (periodo 2008 – 2009) y a 110.000 millones de pesos (periodo 2009 – 2010)

Se evidencia en el año 2010 un gasto administrativo desproporcionado, pasando de 11.000 (año 2009) a 17.000 (año 2010), esta circunstancia junto a la disminución de rentabilidad (recordemos de 31.5% del año 2009 a 27.3% año 2010) son las causas de que el crecimiento de utilidad neta no aumenta de la misma forma que en el periodo anterior (2008 utilidad neta 1230 millones de pesos, a 3075 millones en el año 2009)

 

1.3 Balance General

 

Tabla 3: Balance General de la empresa ESTADOS S.A

EMPRESA «ESTADOS S.A.»

BALANCE GENERAL

(Valores en millones de pesos)

ACTIVOS

2008

2009

2010

Disponible

3.000

1.000

500

Inversiones Temporales

1.500

200

300

Cuentas por cobrar clientes (cartera)

25.000

26.000

32.000

Otras cuentas por cobrar

0

0

0

Inventarios

28.000

30.000

43.000

Otros Activos corrientes

0

0

0

 

Total Activos Corrientes

57.500

57.200

75.800

 

Terreno

7.000

7.000

7.000

Edificios

15.000

15.000

15.000

Muebles y Enseres – Equipo de Computo

2.500

3.000

8.000

Depreciación Acumulada Activos Fijos

-11.000

-15.000

-19.000

Intangibles

0

0

0

Valorizaciones

12.000

13.000

14.000

 

Total Activos Fijos

25.500

23.000

25.000

 

Otros Activos

0

0

0

 

TOTAL ACTIVOS

83.000

80.200

100.800

 

 

PASIVO Y PATRIMONIO

 

 

 

Obligaciones Financieras a corto plazo

22.000

16.200

31.800

Cuentas por pagar a Proveedores

12.000

13.000

17.000

Otras cuentas por pagar (costos y gastos por pagar)

3.000

5.000

6.000

Obligaciones Laborales

0

0

0

Impuestos, Gravámenes y Tasas por Pagar

770

1.925

2.100

 

TOTAL PASIVO CORRIENTE

37.770

36.125

56.900

 

Obligaciones Financieras a Largo Plazo

12.000

8.000

6.000

Otros Pasivos Largo Plazo (Terceros)

0

0

0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

12.000

8.000

6.000

 

TOTAL PASIVO

49.770

44.125

62.900

 

PATRIMONIO

 

 

 

Capital Social (Suscrito Pagado)

20.000

20.000

20.000

Capital Generado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)

1.230

3.075

3.900

Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

12.000

13.000

14.000

 

TOTAL PATRIMONIO

33.230

36.075

37.900

 

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

83.000

80.200

100.800

 

Activo: se observa que el activo corriente ha aumentado progresivamente en los tres periodos con respecto a los activos totales, en concreto, para el año 2008 participaba con un 69.3%, en 2009 con un  71.3% y en 2010 con 75.2%. Se observa que la empresa ha mantenido estable la cartera aumentado en el periodo 2008 – 2009 (del 43.5% al 45.5%) y disminuyendo en el 2010 (42.2%), no obstante es una prioridad para la empresa disminuir la cartera por cobrar.

Por otra parte, los inventarios han aumentado año tras año, siendo necesario que la empresa mejore sus niveles de rotación y relación con los proveedores, debido a que un inventario tan elevado significa una disminución de disponible por la empresa, como así se observa en el balance general (el disponible disminuye año tras año).

Por último destacar que los activos fijos disminuyen paulatinamente en los diferentes periodos debido fundamentalmente a un aumento de la depreciación acumulada (-43.1%, -65.2% y -76% respectivamente para los tres periodos).

 

Pasivo: se observa que el pasivo corriente aumenta rápidamente en los tres periodos con respecto a los pasivos totales que también aumentan, en especial, experimenta un cambio del 75.9% (2008), 81.9% (2009), 90.5% (2010), la causa de este crecimiento se encuentra en las obligaciones financieras a corto plazo, siendo necesario que la empresa disminuya su endeudamiento a corto plazo y lo convierta a largo plazo, esto con el fin de equilibrar la deuda.

Patrimonio: el patrimonio aumenta en los tres años analizados debido a las utilidades del periodo que son 1230 millones (2008), 3075 millones (2009) y 3900 millones (2010) y al aumento del superávit de capital de 12.000 (2008), 13.000 (2009) y 14.000 (2010).

 

 

 

 

 

 

 

1.3 ECP

ECP

Tabla 4: Estado de cambios en el patrimonio de la empresa ESTADOS S.A

EMPRESA «ESTADOS S.A.»

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

         
 

2009

 

2010

 
         
SALDO INICIAL

33.230

 

36.075

 
Capital Social (Suscrito Pagado)

20.000

 

20.000

 
Capital Generado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)

1.230

 

3.075

 
Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

12.000

 

13.000

 
         
AUMENTOS

4.075

 

4.900

 
Capital Social (Suscrito Pagado)

0

 

0

 
Capital Generado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)

3.075

 

3.900

 
Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

1.000

 

1.000

 
         
DISMINUCIONES

1.230

 

3.075

 
Capital Social (Suscrito Pagado)

0

 

0

 
Capital Generado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)

0

 

0

 
Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

0

 

0

 
Distribución de utilidades

1.230

 

3.075

 
         
SALDO FINAL

36.075

 

37.900

 
Capital Social (Suscrito Pagado)

20.000

 

20.000

 
Capital Generado (Utilidades del Periodo Retenidas y Reservas)

3.075

 

3.900

 
Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

13.000

 

14.000

 

 

El ECP muestra un cambio mínimo en el patrimonio, aumentando de forma gradual debido al aumento del superávit y las utilidades del periodo retenidas y reservadas.

En este sentido, se observa que el año 2009 se inicio con un patrimonio total de 33.230 millones y finalizo con 36.075 millones y el año 2010 inicio con 36.075 millones.

 

 

1.4 EFAF

 

Las fuentes a corto plazo son superiores a las aplicaciones a corto plazo, de este modo, la empresa no tendrá inconvenientes es hacer frente a las aplicaciones a corto plazo, en concreto, para el periodo 2010 se aprecia unas fuentes de corto plazo de 21.275 millones y unas aplicaciones de 19100 millones.

Por otra parte, y en referencias a las fuentes – aplicaciones a largo plazo, los resultados de las fuentes son 1.000 millones y las aplicaciones a largo plazo 8.000 millones, lo que implica que la empresa deberá generar recursos internos para hacer frente a las aplicaciones a largo plazo.


EMPRESA «ESTADO S.A.»

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

AÑO 2010

 FUENTES

 

 

APLICACIONES

 

 

 

 

 

 

 

 

FUENTES DE CORTO PLAZO     APLICACIONES DE CORTO PLAZO    
           
Disponible

500

  Disponible

0

 
Inversiones Temporales 0   Inversiones Temporales

100

 
Cuentas por cobrar clientes (cartera) 0   Cuentas por cobrar clientes (cartera)

6.000

 
Otras cuentas por cobrar 0   Otras cuentas por cobrar

0

 
Inventarios 0   Inventarios

13.000

 
Otros Activos corrientes 0   Otros Activos corrientes

0

 
Obligaciones Financieras a corto plazo 15.600   Obligaciones Financieras a corto plazo

0

 
Cuentas por pagar a Proveedores 4.000   Cuentas por pagar a Proveedores

0

 
Otras cuentas por pagar (costos y gastos por pagar) 1.000   Otras cuentas por pagar (costos y gastos por pagar)

0

 
Obligaciones Laborales 0   Obligaciones Laborales

0

 
Impuestos, Gravámenes y Tasas por Pagar 175   Impuestos, Gravámenes y Tasas por Pagar

0

 
         
TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 21.275   TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

19.100

 
         
FUENTES DE LARGO PLAZO        
         
Terreno 0   Terreno

0

 
Edificios 0   Edificios

0

 
Muebles y Enseres – Equipo de Computo 0   Muebles y Enseres – Equipo de Computo

5.000

 
Intangibles 0   Intangibles

0

 
Valorizaciones 0   Valorizaciones

1.000

 
Otros Activos 0   Otros Activos

0

 
Obligaciones Financieras a Largo Plazo 0   Obligaciones Financieras a Largo Plazo

2.000

 
Otros Pasivos Largo Plazo (Terceros) 0   Otros Pasivos Largo Plazo (Terceros)

0

 
Capital Social (Suscrito Pagado) 0   Capital Social (Suscrito Pagado)

0

 
Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones) 1.000   Superávit de capital (Valorizaciones,  Prima en ventas de acciones)

0

 
         
TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 1.000   TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

8.000

 
         
GENERACION INTERNA DE RECURSOS   Distribución de dividendos

3.075

 
         
Resultado del período 3.900        
Depreciación del período 4.000        
         
TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 7.900        
         
TOTAL FUENTES 30.175   TOTAL APLICACIONES

30.175

 
       

0

 

 

 

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