ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS “PRODUCTOS NATURALES DE LA SABANA S.A. ALQUERIA” “ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.”

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

 

Los Estados Financieros permiten establecer un lenguaje común para entender el funcionamiento de una empresa u organización, tanto para los clientes externos, como para  los clientes internos y su entorno en general. Su función principal consiste en registrar y evaluar el desempeño de la empresa, partiendo de los principios contables generalmente aceptados PCGA.

Los estados financieros ayudan a los propietarios, accionistas, administradores y demás partes interesadas a revisar el progreso de la empresa y su participación en el mercado. Para resumir la información y permitir analizarla en forma práctica, se debe calcular una serie de indicadores o razones financieras. Los valores obtenidos se comparan con empresas pertenecientes al mismo sector industrial, con el fin de poder establecer fortalezas y debilidades. Igualmente podemos obtener informaciones complementarias,  como la capacidad de dar cumplimientos a las obligaciones contraídas, capacidad para la obtención de utilidades, calidad y eficiencia en las inversiones, grado de dependencia del financiamiento externo, grado de insuficiencia o eficiencia de capital de trabajo, rentabilidad de patrimonio entre otros.

En el presente trabajo se presentará los análisis financieros de dos empresas colombianas dedicadas a la fabricación de productos lácteos,  Alpina Productos  Alimenticios S.A. y Productos Naturales de la Sabana S.A. ALQUERIA, adicionalmente se evaluará el comportamientos de dichas compañías en el sector industrial al que pertenecen.

 

ANALISIS VERTICAL

Considerando las cuentas más relevantes y aquellas con cambios significativos correspondiente al período comprendido entre 2009 y 2010 podemos señalar lo siguiente:

Deudores (Cartera) para el 2009 46,95% de participación y para el 2011 53,26%, sobre el total de los activos corrientes, lo que nos señala que más del 50% de los recursos disponibles o corrientes de la empresa para el 2011 se encuentra representado por cuentas por cobrar a clientes, por lo que sería conveniente una revisión en las políticas de crédito. Los inventarios con una participación para el 2009 de 31,22% y para el 2011 de 30,44% del total de los activos corrientes. La participación del total activo corriente sobre el total de activos fue en   2009 del 29,18% y 26,57% en 2011.

Propiedad Planta y equipo, con un porcentaje de participación en 2009 de 55,27%, y para el 2010 con 45,52%, sobre el total de activos fijos, indicando que el mayor porcentaje de activos fijos se representa por activos tangibles de la empresa. Las Valorizaciones tuvieron una participación para 2009 del 26,09% y para 2011 de 42,20%, indicando una revalorización estimada significativa de los activos fijos de la empresa para el 2011. El total de los activos fijos sobre el total de activos fue representado con un 29,18% para 2009 y 26,57% en 2011 respectivamente.

La participación de las obligaciones financieras en 2009 fue de 26,97% y para 2011un 13,38% del total corriente. Disminución dada por el cumplimiento oportuno con las obligaciones contraídas a corto plazo. El total pasivo represento sobre el total pasivo y patrimonio un 60,81% en 2009 y 52,41% en 2011, disminución representada por el cumplimiento de obligaciones a corto plazo. El porcentaje de participación de patrimonio sobre el total pasivo y patrimonio en 2009 es de 39,19%y en 2011 de 47,59%, dicho aumento viene dado de la partida de Superávit por Valoración ya que la misma representa un 65,42% en 2011 del total patrimonio, la cual también indica un aumento con respecto al 2009.

La empresa refleja una participación de utilidad neta sobre las ventas en 2009 de 1,25%, con un incremento significativo en 2011 a 2,37%.

 

ANALISIS HORIZONTAL

Considerando las cuentas más relevantes y aquellas con cambios significativos correspondiente al período comprendido entre 2009 y 2010 señalamos lo siguiente:

Aumentos significativos en el período 2010/2011  en los disponibles e inversiones a corto plazo en 63% y 10466% respectivamente, en relación al período 2009/2010.

En cuanto a Cartera presenta una variación importante ya que disminuyo de un 11,32% en 2010 a 6,49%en 2011, logrando recuperar porcentaje importante  de la cartera. Las Inversiones Permanentes indican un variación para el 2009/2010 de -15,4%, aumentando este porcentaje en 2011 a 21,1%. Las Valorizaciones indican una variación significativa ya que para el periodo 2009/2010  presenta un 71,7% disminuyendo en 2011 a 12,7%. En cuanto al total de los activos disminuye en 4,1% para el 2011 con respecto al 2010.

Aumento de los pasivos a coroto plazo en un 48,9% en 2011, indicando que se duplicaron las deudas contraídas con respecto al periodo 2009/2010.

Aumento de las utilidades netas de la empresa con una variación del 61% en 2011, con respecto a años anteriores 2009/2010,  representado por 11.356 millones de pesos para el período 2010/2011.

La cuenta de ingresos operativos presenta una variación  de 1,84% en 2009/2010, aumentando su porcentaje para el 2011 a 10,7%, por su parte la cuenta de gastos de ventas incrementa significativamente entre 2009 y 2011 pasando de una variación de 3% a 18,6% respectivamente.

KTN: una vez canceladas las obligaciones a corto plazo o corrientes cuenta con 62.603 millones de pesos en 2011, para cubrir las necesidades operacionales de la empresa, indicando un aumento de 14.293 millones con respecto a los años 2009-2010, representando un margen de seguridad para el cumplimiento de compromisos a corto plazo de 26,6%.

KTO: para poder llevar a cabo sus operaciones y poder generar ingresos para la empresa, la compañía cuenta con 243.830 millones de pesos en recursos para el 2011, indicando aumento con respecto a años anteriores.

KTNO: correspondiente al período 2009/2011 refleja un aumento de 35.630 millones de pesos. Cuenta con la capacidad de financiar la reposición del capital de trabajo en 211.696 millones de pesos para el 2011.

RAZÓN CORRIENTE: por cada peso del pasivo corriente, la compañía cuenta con un respaldo de 1,27 del activo corriente en 2011 para cumplir con obligaciones a corto plazo. Haciendo una comparación con los años anteriores, no presenta variaciones significativas, sin embargo no logra alcanzar la meta propuesta por la compañía, posicionándose igualmente por debajo del sector.

PRUEBA ÁCIDA: indica que la empresa depende de la venta de inventarios para dar cubrimiento a los pasivos a corto plazo, ya que sólo cuenta con un respaldo de 89 centavos por cada peso de deuda. Dicho valor se presenta por debajo de la meta propuesta

ROTACIÓN DE CARTERA: indica que las cuentas por cobrar de la compañía tardan 43 días en convertirse en efectivo. De acuerdo con la meta establecida por el sector, y la política de rotación de la compañía debe seguir aumentando sus días de rotación de cartera, con el fin de disminuir el valor de fondos ociosos representado para el 2011 en -49.731 millones de pesos y así  poder obtener mayor liquidez.

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